2018年，中国生活用纸市场继续以领跑全球的增长率稳步增长，市场竞争异常激烈。新项目投资以领先企业扩产和现有中小企业设备升级为主，促使行业集中度和整体装备水平进一步提高；产能相对过剩、主要原材料商品浆大幅涨价、环保要求严苛使企业经营压力加大，倒逼企业节能降耗，多渠道强化营销，产品创新聚焦消费者诉求变化，适应消费高端化趋势。

中国生活用纸行业仍在引领中国造纸行业及全球生活用纸行业的发展

　　中国造纸协会发布的2018年1—9月中国造纸工业产销形势的报告中预计了2018年全年情况，除生活用纸以外，造纸行业各主要纸种的生产量和销售量增速全部呈现负增长，生活用纸成为一枝独秀，是造纸行业中表现最好的纸种。

　　生活用纸委员会预计，2018年，中国生活用纸消费量的年增长率仍将高于2017年不足4%（RISI数据）的全球平均水平。

 领先企业继续扩产，中小企业设备升级换代加速

　　2018年新投产的卫生纸机均以新月型或真空圆网型的现代化卫生纸机为主，其中，领先企业新投产的项目以进口纸机为主，中小企业设备升级换代仍在持续进行中，并以国产卫生纸机为主。华北保定生活用纸基地的企业，在更新生产设备、投产新纸机的同时，能耗高、效率低的落后纸机基本淘汰完毕。根据生活用纸委员会截至2018年11月底的统计情况，项目汇总如下：　

　　 ★2018年，恒安、金红叶、维达、中顺洁柔等领先企业稳步扩产，而理文、泰盛的产能快速扩张仍在持续：

　　●恒安：山东潍坊生产基地，新增2台维美德的6万t/a卫生纸机，分别于2018年1月和6月投产；福建晋江生产基地，新增1台信和的2.4万t/a擦手纸机，于2018年年底投产。集团生活用纸总产能达到145.4万t/a。

　　●金红叶：四川遂宁生产基地，新增1台亚赛利的6万t/a卫生纸机，于2018年1月投产；四川雅安生产基地，新增2台金顺的1.5万t/a卫生纸机，于2018年1月投产。集团生活用纸总产能达到172万t/a。

      ●维达：广东阳江新建生产基地，首批2台拓斯克的3万t/a卫生纸机，于2018年7月投产；湖北孝感生产基地，新增2台拓斯克的3万t/a卫生纸机，于2018年11月投产。集团生活用纸总产能达到122万t/a。

      ●中顺洁柔：广东云浮生产基地，新增2台PMP的3万t/a卫生纸机，分别于2018年1月、2月正式投产（已计入2017年投产项目）。浙江嘉兴生产基地，新增1台凯信的1万t/a卫生纸机，集团生活用纸总产能达到66万t/a。

      ●理文：重庆生产基地，新增4台维美德的6万t/a卫生纸机，分别于2018年1月、3月、5月、6月投产。集团生活用纸总产能达到86.5万t/a。

      ●泰盛：江西生产基地，首批4台福伊特的6万t/a卫生纸机，分别于2018年8—11月投产。集团生活用纸总产能达到41万t/a。

　　★2018年中小企业投产进口卫生纸机的项目：

　　●保定港兴：投产1台川之江的1.6万t/a卫生纸机；

　　●绍兴唯尔福：投产1台川之江的1.2万t/a卫生纸机；

　　●四川宜宾纸业：投产3台亚赛利的2.5万t/a卫生纸机。

　　★2018年中小企业投产国产卫生纸机的项目：

    　2018年，环龙、雨森、诚信等发展迅速的中小企业投产的国产中高速卫生纸机有60多台（套），设备提供商主要包括佛山宝拓、山东信和、贵州恒瑞辰、山东潍坊凯信、山东华林、诸城大正、陕西炳智、西安维亚、上海轻良、绵阳同成、天津天轻等。其中半数（30多台套）提供给河北保定地区的生活用纸企业。

上市公司业绩保持增长，积极应对成本压力

　　2018年上半年，恒安集团实现收入101.37亿元，同比增长16.3%，净利润19.47亿元，同比增长5.0%。生活用纸业务仍然是集团最大的收入来源，占整体收入比例已超过50%。期内原材料成本处于高位，加上环保政策收紧，加速生活用纸行业整合，议价能力较低且环保不达标的中小型生产商逐渐被淘汰。集团凭借规模优势，于期内大部分时间维持定价水平，有赖于在国内领先的环保生产技术，因此成功抢占市场份额并提高产品市场渗透率。

　　 2018年上半年，在升级产品组合及电商渠道销售增长的带动下，期内生活用纸业务销售表现强劲，业务收入大幅上升约21.1%至约人民币50.84亿元，约占集团收入的50.2%（2017年上半年（经重列）：48.2%）。传统渠道及现代通路销售较2017年上半年明显改善，木浆价格上升走势使生活用纸业务毛利率受到影响，毛利率较上年同期下降至约25.8%（2017年上半年（经重列）：29.6%）。然而，集团通过推出高质量高档产品，增加其销售占比，以及在6月开始对部分产品提价，可有效抵消造纸原材料价格上升的压力。

　　（2）维达纸业：2018年前3季度实现营业收入107.47亿港元（其中86.69亿港元来自生活用纸业务），同比增长11.1%（其中生活用纸业务同比增长11.4%）；毛利润31.02亿港元，同比增长5.7%。

　　2018年前3季度，维达集团面临最具影响力的两项挑战为大幅上升的木浆成本及人民币兑美元贬值，盈利能力因此受压。为缓解压力，维达采取多项措施，包括两轮提价，积极节约成本并优化产品组合。

　　2018年前3季度实现营业收入40.8亿元，同比增长21.74%；净利润3.1亿元，同比增长26.85%。

　　中顺洁柔2018年10月30日披露投资者关系活动记录表显示，公司已于2018年一季度执行提价，涨价后利润增长较为可观。2018年三季度原材料纸浆的价格还处于一个高位，对公司成本端有一定影响，但公司在生产方面节能降耗、提高生产效率，以及在汇率影响方面，通过专业金融手段对冲抵消一部分因人民币贬值带来的负面影响，来缓解原材料价格上涨的压力，三季度整体毛利率下降幅度并不大，保持稳定。

产能相对过剩

　　生活用纸行业目前仍处于产能相对过剩阶段，近年来新增产能投放过于集中，竞争压力加大，加之国家环保要求更趋严格、浆价高企、人民币汇率贬值、生产及销售成本不断提升等诸多因素，使生产企业利润下降，众多纸厂产品库存压力增大，开工率下降，中小纸厂将面临洗牌。预计2018年全行业的平均开工率较上年总体下降。2018年计划投产的项目仍有部分推迟投产。

　　产能过剩也波及到设备供应商，由于近几年生活用纸行业投资的井喷式增长，吸引了众多设备供应商进入生活用纸生产、加工设备制造行业，在推动行业技术进步的同时，设备的价格竞争也日趋激烈。随着本轮淘汰落后产能的投资高峰期即将结束，未来市场新增需求将大幅回落，中小型设备供应商被淘汰出局的风险增大。

投资仍在持续

　　★2019年及之后计划投产的项目仍以现有生活用纸企业扩产或新建基地为主：

　　●金红叶：金红叶纸业集团拟在如东洋口开发区基地建设年产原纸78万t高档生活用纸项目，其中成品原纸24万t/a，成品加工产能为54万t/a，同时年产湿巾4.734万t。所有成品都可根据客户需求定制生产。项目建设期为3年，总投资约95.6413亿元。

    　据生活用纸委员会统计，目前该项目一期工程已签订2台维美德6万t/a新月型卫生纸机，计划于2020年投产。

　　●维达：与拓斯克签订2台3万t/a卫生纸机，计划于2019年初在湖北孝感基地投产。   

      ●中顺洁柔：据2018年中顺洁柔半年报和2017年11月15日发布公告显示，2018年3月，湖北基地新增生活用纸项目基地正式启动建设，拟新建20万t/a高档生活用纸产能，一期新增产能10万t/a，计划在2019年底前完成投产。

          中顺洁柔2018年3月5日公告称，全资子公司中顺洁柔（四川）纸业有限公司拟扩建5万t/a高档生活用纸项目，项目建设周期为18个月，原纸产能5万t/a，加工产能7万t/a。

　　●理文：与宝拓签订6台卫生纸机，合计产能10万t/a，计划于2019年初在江西九江基地投产。 

　　●泰盛：与安德里茨签订2台产能6万t/a卫生纸机，计划于2019年在安徽宿州基地投产。 

　　●东顺：与川之江签订2台产能3万t/a卫生纸机（DCT60，川之江与维美德合作），计划于2019年在山东东平基地投产；湖南湘西生产基地，首台川之江的1.6万t/a卫生纸机，已于2018年安装完毕，计划于2019年投产。

　　●银鸽：计划新增2台产能6万t/a的进口卫生纸机，预计于2020年及之后投产。 

　　★2019年保定地区计划投产的项目包括雪松、东升、雨森、金博士、兴荣、立发、明月、长山、晨松、曙光、富民等10多家企业；

　　★保定地区的领先企业在积极淘汰落后产能、设备更新换代的同时，也开启了在全国新建生产基地的战略布局：

　　●港兴纸业：港兴纸业（丽邦集团）将继续扩大产能，并采取两条腿走路的发展模式，建设“华北纸都”以外的第二个生产基地。2018年8月，丽邦集团湖北丽邦纸业有限公司项目开工建设。项目位于“华中纸都”——湖北省孝感市孝南区，总投资17亿元，占地760余亩，规划生活用纸年产能30万t。项目一期计划引进两台进口新月型卫生纸机，计划2019年底前建成投产，将为集团开启新的发展引擎。

 　　●保定雨森：在辽宁台安新建生产基地，项目规划年产能16万t、投产6台新月型卫生纸机，计划2020年底前全部投产。项目一期已签约两台PMP新月型卫生纸机，计划2019年8-9月投产。

 　　●雪松纸业：计划到保定以外的地区投资建厂，目前正在山东及河南等地选址考察。

 　　●东升纸业：在辽宁盘锦新建生产基地，项目一期签约两台华林新月型卫生纸机，计划2019年投产。

　　●保定林海：在辽宁新建生产基地（豪唐纸业），项目一期已投产两台轻良新月型卫生纸机，二期项目纸机正在安装，计划2018年底至2019年初再投产两台轻良新月型卫生纸。

　　★2019年西北、西南、华中、华南等全国其他各地区计划投产的项目主要包括：芳菲达、佳美、环龙、凤生、宜宾纸业、居家、中桥、汇景、云景、金通等20多家企业。

     由于日本生活用纸市场需求的长期低迷，日本生活用纸行业持续处于产能过剩状态，2018年，日本纸企为拓展海外业务，加速对中国市场的开发力度。

　　●王子制纸：位于南通市经济技术开发区的江苏王子制纸有限公司年产36万t生活用纸原纸扩建项目已经启动。据该项目环评公示显示，项目总投资24亿元人民币，分三期建设，建设周期60个月。其中一期建设2条年产6万t/a生活用纸原纸生产线及将现有47万t/a制浆生产线配套扩容至70万t/a，建设期为24个月；二期建设2条年产6万t/a生活用纸原纸生产线，建设期为18个月；三期建设2条年产6万t/a生活用纸原纸生产线，建设期为18个月。

    　据生活用纸委员会统计，目前该项目一期工程已签订2台安德里茨6万t/a新月型卫生纸机，计划于2020年投产。

　　●大王制纸：日本大王制纸进入中国生活用纸市场，已于2018年1月开始在中国市场试销在日本卷筒卫生纸销量第一的生活用纸品牌爱璐儿（elleair），定位高端市场。目前该公司只出口成品，并计划正式销售时将在日本生产原纸，在中国工厂加工成品。

（来源：中国造纸协会生活用纸专业委员会）